MoneyDJ新聞 2025-07-07 07:55:40 記者 黃文章 報導

麥金太爾表示，他預期隨著散戶投資者持續尋找保值與維護購買力的資產，金銀價格都將呈上升趨勢。全球經濟衰退疑慮減緩及貿易緊張局勢緩和，支撐白銀作為循環性工業金屬的需求，同時金價則繼續盤整。他表示：「黃金仍是最終極的全球貨幣。但目前來看，白銀是一項具吸引力的價值投資。黃金在投資組合中占有永久位置，而白銀則是基於戰術性與價值取向的配置。」

報告表示：「各國政府的赤字與GDP相比持續高企，市場開始意識到這些數字根本不合理。這樣的財政狀況應該讓人感到恐懼，當這種情況發生時，將會看到資金從股票市場撤出，流向硬資產。隨著金價突破每盎司3,000美元，投資者將開始在白銀中尋找價值。預期黃金將持續走高，也會帶動白銀上漲，無論經濟活動是否影響其工業需求。」

麥金太爾指出，政府債務攀升正導致全球經濟出現主權風險。這些風險正受到越來越多關注，因為投資者開始避開政府債券，轉向替代性貨幣資產。美國政府債務突破37兆美元，與此同時，美國參議院上週通過一項新預算案，美國國會預算辦公室（CBO）預估未來10年該預算案可能導致赤字增加3兆美元。該法案目前已送交眾議院審議。

麥金太爾表示，隨著投資者對更高價格適應，金價可能在夏季圍繞每盎司3,300美元進行盤整，而不斷上升的債務仍是股市的一大風險。他表示：「儘管許多人認為黃金市場估值過高、人滿為患。但我並不認為它比標普500更擁擠。與股票市場相比，仍有許多人尚未進入貴金屬領域——而其中一些人將被白銀的價值吸引。」

金拓新聞發佈的每週黃金調查顯示，分析師預期本週（7.7~7.11）金價多頭仍略佔上風。在參與調查的14位分析師當中，36%（5人）預計本週金價將會上漲，28%（4人）預測金價下跌，36%（5人）認為黃金價格將橫盤整理。在243位散戶投資人的線上投票當中，59%（143人）看漲金價，20%（49人）認為價格將回落，21%（51人）預測市場將橫向整理。

SIA財富管理公司（SIA Wealth Management）首席市場策略師科林·切申斯基（Colin Cieszynski）認為聯準會正處於進退兩難的境地，「通膨已經下降，因此聯準會理論上應該有空間降息。然而，經濟又很強勁，通常市場預期在經濟強勁時利率會上升，因為那時通膨會升溫。」

切申斯基指出，目前市場預期2025年會有約80個基點的降息，他認為這個預期可能會實現。他指出：「那相當於三次降息，這是有可能的。聯準會今年還有四次會議。他們可以在9月和12月輕鬆降息，也許還會在7月降一次來安撫川普。」但即使聯準會提早降息，切申斯基也不認為這會對金價或整體市場帶來顯著提振，稱市場早就已經預期到了。

美國勞工統計局7月3日公佈，美國6月非農就業人口增加14.7萬人，強於預期的增加11萬人。此外，4月份非農新增就業人數從14.7萬人修正至15.8萬人，5月份非農新增就業人數從13.9萬人修正至14.4萬人。修正後，4月和5月新增就業人數合計較修正前高1.6萬人。

美國6月失業率降至4.1%，為2月份以來的最低水平，市場原先預期將上升至4.3%。瑞銀（UBS）大宗商品分析師喬凡尼·斯陶諾沃（Giovanni Staunovo）表示：「最新的美國就業數據支持經濟正在放緩的觀點，但尚未停滯，這減輕了聯準會近期降息的壓力。」

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

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